港口方面，月初焦炭期現套利具有較好的利潤，貿易集港的積極性比較高，隨著期貨價格回落，套利利潤收縮，集港資源減少。焦企方面，在焦炭三輪降價后，天津焊管廠家積極補庫，同時，貿易商投機性需求快速增加，導致焦企焦炭庫存在相對偏低的位置繼續走低。天津焊管廠家方面，焦炭庫存不斷降低，主要是因為天津焊管廠家抵制焦企提漲焦價，主動消耗庫存，被動接受焦企供貨的結果。

　　整體來看，8月是鋼焦博弈是最為激烈的月份，天津焊管廠家通過消耗庫存減少采購，打壓焦價。貿易商在鋼焦博弈中，低位增加投機采購。焦炭第一提漲已然落地，后期在焦價走高的局面下，集港資源主要以剛需采購為主；而天津焊管廠家將持續目前的消庫抵制焦價上漲的策略，直到庫存到達低位。因此，庫存的呈現將是鋼焦博弈結果最直接的呈現。

　　總之，雖然焦炭供給略顯偏緊，但天津焊管廠家的低利潤為焦價上漲筑了天花板。目前，焦炭價格更容易下跌而非上漲，主要因為：一方面，在環保政策寬松的狀態下，焦炭的產能繼續釋放，產量不斷增加；另一方面，天津焊管廠家高庫存和低利潤的阻礙了焦價進一步上漲。因此，在9月供給供需雙旺的情況下，現貨價格更容易維持高位振蕩，直至旺季結束。

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